Романчук: «Если бы «Савушкин» работал в свободной стране, его капитализация была бы в разы больше, он был бы как «наш Данон»

Полоцкий молочный комбинат, которому власти с 2021 года обещали поддержку и который имел огромные задолженности по судебным искам перед поставщиками, решено продать по рыночной оценочной стоимости ОАО «Савушкин продукт», сообщает БЕЛТА.

Во сколько оценили предприятие, не говорится, зато озвучивают заявление гендиректора Савчица о том, что компания уже потратила из своих средств на Полоцкий комбинат около 20 млн евро и что только на первом этапе реконструкции намерена потратить 70 млн евро.

Беларусам Полоцкий комбинат прежде всего известен своими глазированными сырками с пандой на упаковке.

С сырками как раз ничего страшного не произойдет, они будут производится и дальше, уверен экономист Ярослав Романчук, с которым Филин обсудил данное то ли слияние, то ли спасение, то ли поглощение.

— Причин, почему предприятие оказалось в таком финансовом положении, может быть много, — объясняет Ярослав Романчук.

В том числе он не исключает и намеренного доведения до банкротства с целью захвата.

— Долги могут быть искусственными. Есть хорошие схемы поглощения небольших предприятий гигантами, которые контролируют регуляторов, контролируют финансирование, в общем, контролируют рынки.

И если они, например, нацелились на поглощение какого-то предприятия, то просто делают невозможным его работу. И предприятие постепенно загибается, потом на исполкоме говорят: мол, там долгов куча, давайте отдадим его той большой компании, чтобы она сделала из него конфетку.

У нас есть акулы молочного бизнеса, в том числе и «Савушкин продукт», которые работают под покровительством ЗАО «Семья».

Вообще, молочные продукты — это хороший бизнес. Но на этом рынке в Беларуси нет равных условий. Есть лидеры, предприятия-фавориты, которые получают льготы, имеют хорошую сырьевую базу и т.д. А есть те, кому достаются «корешки».

Опять-таки никто не отменял регулировку цен на продукцию, которая могла повлиять на ухудшение финансовой ситуации.

При этом и слияние, и поглощение, и банкротство, в принципе, нормальная ситуация на динамичном рынке, состояние которого определяют потребители, конкуренция, управление — то есть законы рынка. 

Но в Беларуси состояние рынка определяют совсем другие факторы: государственные формы собственности, госуправление, чиновники.

Это вообще не про рынок, не про качественное управление. Там могли быть какие угодно причины, допустим, люди, связанные с кем-то из власти, которых нельзя было трогать, поэтому им пытались давать шансы и поддерживали. 

То, какими бездарными бывают чиновники-управленцы, мы знаем на примерах того же «Мотовело», или кейсе БНБК.

Есть еще одна опробованная схема: когда актив хороший и прибыльный, вопрос решается просто через администрацию Лукашенко, управделами, а директора вообще могут арестовать за что-нибудь. 

— Вы считаете, что «Савушкину» такое слияние может быть выгодным, а не обременительным?

— Мы не знаем об условиях этой сделки. Государство может пообещать списать, структурировать долги комбината и  договоренности с государством могут такую сделку обернуть вполне выгодной.

Но не исключен и другой вариант, когда навешивают дополнительное инвестирование, как в свое время было с «Амкодором» Шакутина, которому отдавали разные предприятия вроде как «бесплатно», но, когда он вложил в них большие деньги, все забрали.

— А сам «Савушкин» держится за счет тех самых неравных условий?

— И за счет того, что это реально хороший профессионально управляемый бизнес. Если бы «Савушкин» работал в свободной стране, его капитализация была бы в разы больше, он был бы как «наш Данон».

Но ему не дают. Все руководство компании прекрасно понимает свою уязвимость: что-нибудь не то сказал или сделал — и «Савушкин» останется, а акционеров могут поменять.

Так, собственно, и со всеми остальными успешными предприятиями. Они платят, куда скажут, входят в какие-то советы, дают средства на посевные и что угодно делают — это и есть цена сохранения себя на рынке.